Por Mónica Saavedra 
Wall Street 24/7, avanza hacia un mercado financiero prácticamente ininterrumpido. Sin embargo, permitir operaciones durante los fines de semana no significa que el dinero pueda movilizarse con la misma velocidad. La infraestructura bancaria todavía presenta limitaciones para procesar grandes transferencias fuera de los días laborables. Esta brecha abre oportunidades para las stablecoins, los activos tokenizados y nuevos sistemas de liquidación, pero también plantea riesgos para la estabilidad financiera.
El mercado quiere eliminar el reloj, pero la banca todavía tiene horarios
La posibilidad de comprar y vender activos financieros durante las 24 horas del día, los siete días de la semana, está dejando de ser una aspiración exclusiva del ecosistema de las criptomonedas. Las principales instituciones financieras estadounidenses avanzan hacia un modelo de negociación continua. Sin embargo, detrás de esta transformación existe un problema menos visible que las cotizaciones: ¿Quién garantiza el dinero cuando las operaciones se realizan durante un fin de semana y los sistemas tradicionales de liquidación permanecen cerrados?
La contradicción es importante. Un inversionista puede necesitar vender una posición un sábado después de conocer una noticia económica, política o empresarial. La plataforma podría ejecutar la operación inmediatamente, pero las instituciones responsables de compensar y liquidar las obligaciones financieras todavía dependen de infraestructuras con horarios específicos.
No se trata únicamente de mantener abiertas las pantallas de negociación. También es necesario garantizar que compradores, vendedores, intermediarios y entidades de compensación dispongan del efectivo o las garantías correspondientes.
Wall Street 24/7: ya comenzó a extender sus operaciones
La transformación está en marcha. La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), una de las principales infraestructuras del mercado estadounidense, anunció el 29 de junio de 2026 que su filial National Securities Clearing Corporation (NSCC) comenzó a operar bajo un esquema de compensación de 24 horas durante cinco días a la semana.
El servicio funciona desde el domingo a las 8:00 p. m. hasta el viernes a la misma hora, según el horario de Nueva York. Su objetivo es respaldar las operaciones nocturnas y ampliar la protección de las transacciones mediante una entidad central de contrapartida.
Este avance no equivale todavía a un mercado bursátil completamente abierto durante siete días. Representa una transición hacia una actividad más continua, con importantes componentes operativos todavía pendientes.
El mercado de derivados también ofrece señales de esa evolución. CME Group activó el 29 de mayo de 2026 la negociación ininterrumpida de futuros y opciones sobre criptomonedas. Durante su primer fin de semana registró más de 7.200 contratos, equivalentes aproximadamente a 50 millones de dólares en valor nominal.
La demanda existe. El desafío consiste en sostenerla sin trasladar riesgos innecesarios al sistema financiero.
El verdadero problema aparece cuando el dinero no puede circular
Para comprender esta dificultad es necesario diferenciar tres procesos: negociación, compensación y liquidación.
La negociación establece las condiciones de compra y venta. La compensación determina las obligaciones de cada participante, mientras que la liquidación completa el intercambio mediante la entrega de los activos y el dinero correspondiente.
En los mercados tradicionales, estos procedimientos están conectados, pero no necesariamente ocurren al mismo tiempo.
La DTCC utiliza un mecanismo denominado compensación multilateral o multilateral netting. Este sistema permite compensar obligaciones entre participantes y reducir significativamente el efectivo necesario para completar las operaciones.
Según datos institucionales de la entidad, el mecanismo reduce, en promedio, un 98 % las obligaciones de pago correspondientes a operaciones con acciones.
Sin embargo, el problema reaparece cuando una obligación extraordinaria debe cubrirse antes de que los sistemas bancarios puedan procesar los movimientos correspondientes.
Un episodio ocurrido en junio de 2026 mostró las consecuencias potenciales. Dos filiales de DTCC aplazaron la liquidación de operaciones después de que un participante presentara transacciones erróneas que generaron una obligación de pago inusualmente elevada.
La demora provocó que fondos permanecieran temporalmente en una cuenta de la contraparte central en la Reserva Federal, en lugar de regresar a las entidades bancarias que debían recibirlos.
El dinero no desapareció, pero dejó de estar disponible para determinadas operaciones bancarias. Esa diferencia resulta fundamental para comprender los riesgos de ampliar los horarios financieros.
La Reserva Federal de Chicago examinó posteriormente el episodio y explicó cómo una demora de estas características puede reducir temporalmente las reservas disponibles para los bancos.
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Los fines de semana necesitan financiación anticipada
La negociación continua exige que las instituciones mantengan recursos disponibles para responder ante movimientos inesperados del mercado.
Si un inversionista aumenta su exposición durante el sábado, la entidad responsable debe evaluar si dispone de garantías suficientes para respaldar esa posición. No puede asumir que recibirá inmediatamente los fondos de otras operaciones todavía pendientes.
Una alternativa consiste en exigir garantías adicionales antes del cierre de la semana. Este mecanismo, conocido como financiación anticipada o prefunding, permite cubrir posibles pérdidas y obligaciones antes de que aparezcan.
Sin embargo, inmovilizar grandes cantidades de capital también tiene un costo. Los intermediarios necesitan mantener dinero disponible en lugar de utilizarlo en otras actividades financieras.
La Reserva Federal de Chicago ha identificado esta dificultad como uno de los principales obstáculos para extender la liquidación de grandes operaciones durante los fines de semana.
Sus investigaciones examinan alternativas como mayores reservas de liquidez, garantías tokenizadas y stablecoins.
Las stablecoins entran en el centro de la discusión
Aquí aparece una de las conexiones más importantes entre Wall Street y el sector de los activos digitales.
Las stablecoins vinculadas al dólar permiten transferir valor entre billeteras mediante redes blockchain que funcionan permanentemente. A diferencia de una transferencia bancaria tradicional de grandes cantidades, una transacción entre participantes puede ejecutarse durante un sábado o domingo.
Esto no significa que cualquier stablecoin pueda sustituir automáticamente al dinero bancario.
La emisión y el rescate de estos instrumentos todavía requieren mecanismos para convertir dólares bancarios en tokens y realizar el proceso inverso. Además, deben existir garantías de liquidez, seguridad jurídica y capacidad para responder ante solicitudes extraordinarias de retiro.
Circle, emisora de USDC, ha desarrollado servicios de redención continua para determinados clientes institucionales. Su modelo contempla mantener efectivo disponible mediante bancos asociados y mecanismos de financiación anticipada.
La ventaja es evidente: los clientes pueden acceder a sus fondos con mayor rapidez. El costo también existe, porque mantener efectivo disponible puede generar menores rendimientos que invertir esos recursos en instrumentos financieros.
Por tanto, la velocidad de una transferencia digital no elimina la necesidad de disponer de dólares reales para respaldarla.
La tokenización puede cambiar las reglas: Wall Street 24/7
Otra pieza de esta transformación es la tokenización de activos financieros.
Este proceso representa acciones, bonos u otros instrumentos mediante registros digitales en una blockchain. Una vez tokenizados, determinados activos pueden transferirse entre participantes autorizados sin depender necesariamente de los horarios tradicionales de negociación.
El potencial es considerable. Los mercados podrían conectar operaciones, garantías y pagos mediante infraestructuras digitales con disponibilidad permanente.
Sin embargo, todavía existen obstáculos regulatorios, tecnológicos y operativos. La titularidad legal, la custodia, la conversión entre activos digitales y dinero bancario y la aceptación de garantías deben estar claramente definidas.
El anuncio de OKXICE del 11 de noviembre de 2026 sobre el próximo lanzamiento de negociación continua para determinados valores tokenizados demuestra que esta competencia está avanzando.
La iniciativa contempla más de 70 valores, incluidos fondos cotizados. Su lanzamiento está previsto para el 23 de noviembre, sujeto a las condiciones regulatorias y operativas anunciadas.
El desafío también es proteger la estabilidad financiera
Abrir los mercados permanentemente puede ofrecer ventajas importantes. Los inversionistas internacionales tendrían mayor flexibilidad y podrían reaccionar ante acontecimientos que suceden fuera del horario bursátil estadounidense.
Pero también aumentaría la responsabilidad de las instituciones financieras.
Una interrupción informática, una caída de liquidez o una transferencia fallida durante el fin de semana podría obligar a las entidades a responder sin contar con todos sus proveedores y mecanismos habituales.
La supervisión, la disponibilidad de personal especializado y los sistemas de contingencia adquieren una importancia equivalente a la tecnología utilizada para negociar.
La Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos (CFTC) también ha abordado los desafíos de la negociación continua, especialmente en materia de gestión de riesgos, supervisión y continuidad operativa.
La cuestión no consiste simplemente en mantener los mercados abiertos, sino en garantizar que puedan funcionar de manera ordenada cuando surjan dificultades.
Wall Street 24/7: Una transformación que puede redefinir el sistema financiero
Wall Street se encuentra ante una transición estructural. La negociación continua, las stablecoins y la tokenización están acercando dos mundos que durante años funcionaron con velocidades diferentes.
Las criptomonedas acostumbraron a los inversionistas a mercados abiertos permanentemente. Ahora, las instituciones tradicionales buscan adaptar sus infraestructuras a esa expectativa.
Sin embargo, la transformación no estará determinada exclusivamente por la tecnología. También dependerá de quién aporte la liquidez, quién asuma los riesgos y cómo se garantice la liquidación definitiva de cada operación.
Un mercado puede negociar las 24 horas, pero no puede funcionar indefinidamente con dinero que todavía no está disponible.
La pregunta estratégica para los próximos años será si las stablecoins y los sistemas financieros tokenizados conseguirán convertirse en una infraestructura confiable para las operaciones institucionales o si Wall Street 24/7 tendrá que mantener costosos mecanismos de financiación anticipada para sostener su expansión.
¿Estamos ante el nacimiento de un sistema financiero verdaderamente ininterrumpido o simplemente ante una nueva carrera por controlar la liquidez que hará posible ese mercado?
Orangel Gil 
Moraima Manjarrez Garmendia